美國近期公布了一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，美國服務(wù)業(yè),、制造業(yè)和消費者信心等數(shù)據(jù)越發(fā)難看,，金融領(lǐng)域更是險象環(huán)生,、閃崩不斷，流動性短缺已經(jīng)持續(xù)近90天,。各種跡象表明,，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)11年的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張局面難以為繼，經(jīng)濟(jì)萎縮跡象初現(xiàn),。

最近公布的一系列數(shù)據(jù)顯示,，美國服務(wù)業(yè),、制造業(yè)和消費者信心等數(shù)據(jù)越發(fā)難看，金融市場閃崩不斷,，流動性短缺已經(jīng)持續(xù)近90天。這表明,，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)11年的擴(kuò)張局面難以為繼,。眼下的美國經(jīng)濟(jì)，應(yīng)了《紅樓夢》里那句話：“外面的架子雖未甚倒,，內(nèi)囊卻也盡上來了,。”

美國供應(yīng)管理協(xié)會日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，美國非制造業(yè)指數(shù)(追蹤醫(yī)療,、金融、農(nóng)業(yè)和建筑業(yè))11月份增速低于10月份,，從10月份的54.7跌至53.9,。統(tǒng)計顯示，商業(yè)投資仍然是經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié),。非住宅固定投資(反映軟件,、研發(fā)、設(shè)備和結(jié)構(gòu)方面的業(yè)務(wù)支出)在上一季度下降1%之后,，三季度以2.7%的速度下降,。

根據(jù)政府的首次廣泛估算，美國公司利潤三季度開始下降,，商業(yè)收益的一項關(guān)鍵指標(biāo)(不計入存貨評估和資本消耗調(diào)整的稅后利潤)比上一季度下降了0.6%,。與去年三季度相比，稅后利潤下降了0.4%,。

美國供應(yīng)管理學(xué)會日前公布的數(shù)據(jù)顯示,，11月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)環(huán)比下降0.2至48.1，連續(xù)4個月萎縮,。新訂單指數(shù)環(huán)比下降1.9至47.2;庫存指數(shù)環(huán)比下滑3.4至45.5;就業(yè)指數(shù)下降1.1至46.6;新出口訂單指數(shù)下降2.5至47.9,。制造業(yè)占美國經(jīng)濟(jì)比重約為11%。制造業(yè)持續(xù)萎縮加劇外界對美國今年四季度經(jīng)濟(jì)增速或大幅放緩的擔(dān)憂,。

盡管美國11月份失業(yè)率較前月有所下降,，非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)崗位高于市場預(yù)期，但依舊無法支撐美國消費者信心指數(shù),。11月份,，美國消費者信心指數(shù)連續(xù)第四個月下降，這是在全球經(jīng)濟(jì)放緩和對貿(mào)易政策持續(xù)擔(dān)憂的情況下,，美國家庭正在縮減開支的另一個跡象,。大企業(yè)聯(lián)合會表示，其消費者信心指數(shù)從10月份的126.1降至11月份的125.5。衡量消費者對當(dāng)前商業(yè)和勞動力市場狀況的評估指數(shù)從10月份的173.5降至11月份的166.9,。

此外,，受美國貿(mào)易政策影響，多數(shù)美國零售商正設(shè)法“消化”關(guān)稅成本,，中小零售商處境尤其艱難,。盡管美國消費者還未明顯感受到價格上漲影響，但調(diào)查顯示八成消費者對關(guān)稅推高物價感到擔(dān)憂,。

消費對美國經(jīng)濟(jì)起著無可替代的拉動作用,。但是，對消費者驅(qū)動的增長過于依賴是有問題的,。美國經(jīng)濟(jì)的潛在實力正在下降,，消費數(shù)據(jù)傳統(tǒng)上是經(jīng)濟(jì)疲軟的滯后指標(biāo)。商業(yè)周期由住房和商業(yè)投資驅(qū)動,，到消費者支出開始減弱時已經(jīng)為時已晚,。當(dāng)一個經(jīng)濟(jì)體的增長過于依賴消費者支出時，往往是一個警告信號,。

目前,，美國在全球服務(wù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的主導(dǎo)地位下降。從2003年到2015年,，美國在醫(yī)療服務(wù),、高等教育、版稅和支付處理等服務(wù)領(lǐng)域的貿(mào)易順差增長了近5倍,，達(dá)到2633億美元,。然而，此后增長陷入停滯,。2019年前9個月,，服務(wù)出口幾乎沒有增長，進(jìn)口增長了5.5%,。

截至9月底,，美國服務(wù)業(yè)貿(mào)易順差為1785億美元，較上年同期下降10%,，有可能出現(xiàn)2003年以來最大年度降幅,。美國服務(wù)業(yè)在學(xué)術(shù)、科技,、金融和咨詢領(lǐng)域創(chuàng)造了數(shù)以百萬計的就業(yè)崗位,，且通常是高技能崗位。服務(wù)業(yè)的主導(dǎo)地位下降,，意味著美國核心競爭力衰退,。

在金融領(lǐng)域,，美國更是險象環(huán)生。近日,，美國金融市場閃崩不斷,，紐約聯(lián)儲持續(xù)向市場投入流動性，僅在12月4日一天內(nèi)就向金融市場注入了701億美元的臨時流動性,。銀行向美聯(lián)儲出售了549億美元的美國國債和152億美元抵押貸款證券,，美聯(lián)儲則吃進(jìn)了所有這些債券。

美聯(lián)儲的干預(yù)旨在確保金融體系具有足夠的流動性,，并確保短期借貸利率穩(wěn)定。自9月中旬以來,，受多種因素影響,，短期利率出乎意料地飆升，美聯(lián)儲一直以目前的方式干預(yù)市場,。但是,，美聯(lián)儲向美國金融市場提供的流動性如同進(jìn)入黑洞一般，無聲無息,，毫無回應(yīng),。因此，美聯(lián)儲能做的就是不斷印鈔,、不停購債,。有金融機(jī)構(gòu)預(yù)計，明年年中美國十年期國債收益率將跌到1.2左右,，日元對美元匯率可能坐上火箭一飛沖天,。